• Pricing Partners sort en exclusivité le modèle Double Heston ! 25 septembre 2009 08:55, par Christian Pavillon [Front-office]

  <p>On ne voit pas tres bien quelle difference de modelisation avec le modele de Heston. Dans ce dernier, deux processus distincts sont egalement utilises.</p>

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  • Pricing Partners sort en exclusivité le modèle Double Heston ! 25 septembre 2009 10:11 , par Pierre [Actuaire]

    <p>Le modèle de Heston classique est un modèle à deux facteurs de risque (1 facteur pour le sous-jacent et 1 facteur pour la volatilité qui suit un processus en racine carrée). Le modèle double-heston est un modèle à 3 facteurs (1 facteur pour le sous-jacent, 2 facteur pour la volatilité).</p> <p>Plus précisément, dans le heston classique, la volatilité instantanée suit un processus racine carrée qui revient vers un niveau moyen constant</p> <p>Dans le double Heston, on suppose que cette moyenne suit elle-même un processus racine carrée.</p> <p>En espérant avoir répondu à votre question.</p>

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    • Pricing Partners sort en exclusivité le modèle Double Heston ! 26 septembre 2009 09:02 , par Christian [Front-office]

      <p>Merci beaucoup Pierre pour cette explication. Neanmoins l’un des avantages majeurs du modele de Heston est qu une formule fermee existe pour pricer une option vanille. Cela permet de calibrer la nappe de vol de maniere efficiente. Avec le niveau moyen de la vol qui suit lui meme un processus racine carree, y a-t-il encore une formule fermee (ou semi-fermee)&nbsp;? Si cela n’est pas le cas j imagine mal comment la calibration peut s’effectuer rapidement. En effet on aura une double procedure numerique imbriquee&nbsp;: l’une pour pricer une option parmi celles servant a la calibration, l’autre pour optimiser l’erreur de calibration...</p>

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      • Pricing Partners sort en exclusivité le modèle Double Heston ! 26 septembre 2009 11:37 , par Fred [Actuaire]

        <p>Effectivement le problème de la calibration sur les options vanilles me semble ici crucial&nbsp;! Il serait intéressant d’en savoir un peu plus à ce sujet.</p> <p>Merci.</p>

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    • Pricing Partners sort en exclusivité le modèle Double Heston ! 29 septembre 2009 18:51 , par Jean [x-Autre]

      <p>"Dans le double Heston, on suppose que cette moyenne suit elle-même un processus racine carrée"... Ah bon&nbsp;????? je n’ai nullement vu pareil chose dans l’article&nbsp;!!!</p>

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• Pricing Partners sort en exclusivité le modèle Double Heston ! 2 octobre 2009 09:39, par jorge [Front-office]

  <p>Messieurs de Pricing Partners je vous prie dans vos communications d’être moins élogieux quant au succès de votre modèle alors que celui n’a pas encotre fait ses preuves. Concernant votre modèle&nbsp;: je vous rappelle que le modèle d’Heston suppose la calibration d’un certain nombre de paramètres sans signification économique. De plus comment se hedger sur la dynamique de vos paramètres sans marché sous-jacent. Le modèle à volatilité stochastique ne constitue jamais un modèle de booking. Savez-vous que vaut le mean-reverting implicite, la corrélation, etc... Ce sont souvent des paramètres estimés empiriquement. Enfin d’autres avant vous ont proposé des modèles tenant de la dynamique du skew de volatilité (Piterbarg, L. bergomi) dont les modèles ne nécessitent que peu d’input. votre modèle ne sera destiné qu’aux BFI des petits acteurs sur les dérivés actions donc incapable d’en comprendre la subtilité.</p>

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