Si ces vertus sont toujours appréciées des investisseurs, l’inflexion récente des politiques monétaires est en train de changer la donne. Aujourd’hui, la sécurité des emprunts d’État se paie plus cher. Le rendement des obligations souveraines les plus sûres ont considérablement chuté, ne permettant même plus de protéger le capital investi de l’inflation.

La perspective d’un resserrement monétaire de la Réserve Fédérale américaine dans les trimestres à venir, va provoquer des mouvements de réallocation: les gérants vont devoir rechercher des alternatives au bund allemand ou au T-Bond US, mais aussi protéger leur portefeuille contre une probable correction des marchés actions.

Selon Claus Vorm, co-responsable de l’équipe Multi-Asset de Nordea