Le 30 octobre dernier, BofA Merrill Lynch Global Research a annoncé le lancement de l’indice BofA Merrill Lynch Green Bond (ticker GREN). L’indice vise à reproduire la performance de la dette émise par des organisations quasi-gouvernementales et des entreprises, et destinée à financer uniquement des projets et des activités en faveur du climat ou du développement durable. Le développement de cet indice est lié à l’intérêt croissant pour ce segment de marché, compte tenu de la forte augmentation du nombre d’opérations réalisées récemment et des anticipations d’émissions à venir.
Ce nouvel indice couvre la croissance rapide de cette classe d’actif
«La première obligation verte a été émise en 2007, mais jusqu’en 2012, le rythme des émissions suivantes a été assez lent», a déclaré Phil Galdi, responsable de Merrill Lynch Global Bond Index Research. «Toutefois, en 2013, davantage d’obligations vertes ont été émises que pendant les six années précédentes, et ce volume a déjà plus que doublé en 2014. Actuellement, il y a un encours de 31 milliards de dollars, qualifié d’obligations vertes, inclus dans l’indice, mais il ne s’agit peut-être que de la partie émergée de l’iceberg».
Ma Beijia, stratège en investissement thématique, a ajouté: «d’ici 2035, on estime les besoins mondiaux en investissements dans le domaine de l’énergie, à des montants d’environ 53 000 milliards de dollars, comprenant 39 000 milliards de dollars pour remplacer les énergies fossiles et 14 000 milliards de dollars pour l’efficacité énergétique. Nous pensons que les obligations vertes changent les règles du jeu en la matière, à travers le déblocage de capitaux privés permettant de répondre à ces besoins de financement.»
L’indice possède des données historiques, calculées sur une base quotidienne, à partir du 31 décembre 2010. Initialement, l’indice est surreprésenté en émetteurs supranationaux affichant une notation financière de niveau AAA. Le premier constituant, émis par une entreprise et qualifié d’obligation verte, n’apparait pas avant l’année 2013. Mais, en 2014, ces types d’émetteurs ont contribué de façon égale à la progression de l’indice et représentent aujourd’hui un tiers de sa capitalisation, améliorant ainsi sa diversification tout en augmentant le niveau de spread; la notation moyenne ayant diminué à un niveau de AA2.
Règles de l’indice BofA Merrill Lynch Green Bond Index