La Banque d'Angleterre a tenu une réunion surprenante le 4 novembre, en maintenant son taux directeur inchangé à 0,1%, alors que ses communications antérieures laissaient anticiper une hausse...L'analyse de Julien-Pierre Nouen, stratégiste/économiste chez Lazard Frères Gestion.

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Au cours des vingt dernières années, les taux d'intérêt ont fortement baissé pour atteindre des niveaux record, ce qui a favorisé à la fois l'économie et la croissance des marchés financiers. Mais comment les pays nordiques s'inscrivent-ils dans ce contexte et les investissements obligataires ont-ils encore du potentiel en réserve ?

Ces derniers mois, les taux d'intérêt nominaux ont augmenté à l'échelle mondiale. Si cette tendance est appelée à se poursuivre, les facteurs à l'origine de ce mouvement devraient toutefois changer, ce qui devrait avoir une incidence sur le positionnement des investisseurs sur les marchés obligataires.

Les marchés continuent de s'interroger sur le nouveau cadre d'action adopté par la Réserve fédérale américaine, avec pour conséquence une déconnexion entre leurs anticipations et les projections de l'institution en matière de taux. La croissance de l'emploi aux États-Unis a ralenti de manière inattendue en avril.