Un véritable satisfecit pour les marchés boursiers. Longtemps redoutée, la fameuse réunion du FOMC a livré un verdict plutôt inattendu et très favorables aux actifs risqués. La banque centrale américaine a en effet estimé que l'amélioration des fondamentaux macroéconomiques américains n'étaient pas assez fiables pour alléger sa stimulation monétaire.

Au 1er trimestre 2013, la volatilité implicite de la plupart des actifs financiers a testé les plus bas historiques de 2006, c'est-à-dire avant le début de la crise des subprimes et Lehman en 2008. Mais depuis le mois de mai, la volatilité est repartie à la hausse sur les actions, les taux de change mais surtout sur les taux (swaption)...

Même s'ils semblent pour l'instant éloignés, les risques liés à une intervention en Syrie ont rappelé qu'un évènement exogène peut paralyser l'attention des investisseurs...

Les apparences sont trompeuses. A en croire leurs parcours boursier, les pays émergents perdent du terrain dans le paysage bancaire mondial. Autour de 1 049 milliards de dollars à la mi-2013, la capitalisation cumulée des 15 principaux groupes issus de ces zones a reculé de 2% entre 2011 et mi-2013 après une hausse de +19% entre 2006 et 2011...

Plusieurs facteurs rentrent actuellement en conjonction pour pousser l'or à la hausse. Je vous avais indiqué, il y a quelques mois, que l'or ne descendrait pas plus bas que les 1 180 dollars l'once, ce qui fut le cas globalement...