Le changement de régime est bien installé : les taux remontent après dix ans de baisse ininterrompue. C'est l'inflation qui a déclenché ce mouvement et nul ne peut prédire quand cela s'arrêtera. Il convient de réfléchir aux implications de taux plus élevés pour choisir le bon produit financier. Nous pouvons anticiper trois phénomènes.

Une critique courante des modèles factoriels repose sur le fait qu'ils ne "répliquent que le bêta" - pas l'alpha pur que recherchent les allocataires. Cette critique est antérieure à l'appréciation des rotations factorielles. L'analyse d'Andrew Beer, dirigeant et co-fondateur de Dynamic Beta Investment...

Des répercussions positives sur la création d'alpha, mais aussi des risques plus élevés. La pandémie, qui tarde à se transformer en endémie, restera une source d'incertitude dans les secteurs les plus exposés, et donc de risques pour les gestionnaires. L'orientation des marchés devrait, selon nous, davantage être dictée par les fondamentaux traditionnels des économies...

Les gérants américains et européens continuent d'alléger à la fois leurs expositions nettes et brutes, qui se rapprochent désormais de leurs plus bas niveaux sur le long terme. Dans cette optique, ils réévaluent le poids des valeurs décotées (afin de se positionner dans l'anticipation du redressement des rendements réels souverains)...

Selon Xavier Morin co-CIO et en charge du pôle Event Driven Equity chez Syquant Capital, l'arbitrage de dividendes est déployé dans les 4 fonds Helium actions. Le but de cette stratégie est de capter les décotes sur Future Dividendes SX5E tout en limitant la sensibilité marché...